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七只科创板基金首募总规模超1200亿 现公募基金史上最低配比 [复制链接]

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      经济观察网 记者 沈述红 首批科创板基金无疑已成为今年的“爆款基金”。
      
      受市场热捧,首批七只基金全部达到“末日比例确认”条件,提前结束募集,首募规模合计约1222亿元。其中,汇添富科技创新基金以首募276亿元和3.62?配比刷新记录,成为公募基金历史上配比例最低的基金。
      
      吸金超千亿
      
      4月30日,多家基金公司发布公告,科创板基金提前结束募集。据统计,首批7只科创板基金募集上限均为10亿,全部达到“末日比例确认”条件,其首募规模合计约1222亿元。汇添富基金、华夏基金、?#25103;?#22522;金、富国基金、易方达基金、嘉实基金、工银瑞信基金7家基金公司的科创板基金分别最终销276亿元、256亿元、231亿元、211.75亿元、102亿元、100.03亿元、45亿元。
      
      这意味着上述七只基金将按末日确认比例配,即投资者?#34892;?#35748;购申请确认金额=投资者在募集期末日提交的?#34892;?#35748;购申请金额×募集期末日?#34892;?#35748;购申请确认比例,其配比分别为3.62?3.91?4.32?4.72?9.75?10.00?22.22?
      
      其中,汇添富科技创新基金认购276亿元,配比例为3.62?成为公募基金史上配比例最低科创板基金。
      
      首批科创主题基金投资策略分为主动选股及战略配。其中,采用战略配投资策略需采用封闭式或定期开放式,并在基金法律?#21215;?#20013;进行明确。值得注意的是,除了工银瑞信科技创新采取3年封闭采用封闭运作形式,可以参与科创板的战略配以外,其余6只科创板基金因采用开放运作模式,无法参与科创板战略配。这6只科创板基金只能参与科创板打新或二级市场投资。
      
      此外,易方达在今日发布公告,易方达科技创新混合型基金合同已于4月29日生效,成为全市场首只公告成立的科创主题基金,?#27604;?#36215;基金管理人正式开始管理运作。根据公告,该基金募集?#34892;?#35748;购总户数为65112户,募集期间净认购金额为9.89亿元。
      
      另外,证监会官网信息显示,截至到2019年4月28日,申报科创板基金的数量已经达到82家,其中股票型基金5家,混合型基金77家。除了7家已经发以外,?#29616;?#26032;增2家接受材料,11?#19968;?#24471;受理通知,62?#19968;?#24471;一次反馈。
      
      银河证券基金研究中心胡立峰表示,在科创板股票数量达到100只以上,科创板股票市值达到一定规模后,科创板指数股票基金或科技创新指数股票基金也将运用而生,每家公募基金公司按照“1只科创板股票基金”、1只科技创新股票基金、1只科创板指数股票基金、1只科技创新指数股票基金”的“1+1+1+1”的标准模式配备,按照持股市值20亿以上的65家基金公司是主要推进力量估计,很快科创板方向基金数量将达到250只。
      
      不适合高比例配置
      
      由于科创板具有?#24066;?#38750;盈利公司上市、涨跌停限制相对宽松的特殊性,投资者不仅要有专业的投研定价能力,还必须?#24515;?#21147;迅速做出投资判断,而快速、准确的判断能力必然根基于多年?#23548;?#25506;索形成的投研积累。从上述七只科创板基金所在基金公司中不难看出,这些公募均为?#30340;?#25490;名靠前、投研积淀深厚的公司。记者了解到,面对科创板这一巨大市场和热点,华夏基金、易方达基金、嘉实基金、?#25103;?#22522;金等各家基金公司早就开始为科创主题基金进行筹备工作,包括投?#22411;?#38431;的组建等等各方面的工作。
      
      从科创板基金的?#23548;?#27604;较基准来看,由于目前尚无科创板主题指数发布,首批科创板主题基金将统一采用“中国战略新兴产业成份指数”作为?#23548;?#27604;较基准的权益部分。该指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司,采用自由流通股本加权方式,以反映中国战略新兴产业上市公司的走势,与科创板涉及领域较为贴近,适合作为衡量产品表现的基准。
      
      在嘉实基金副总经理李松林看来科技是中国未来经济增长的引擎,投资科技行业就是投资中国的未来。“我目前尤其看好创新药、新能源、半导体、平台、云计算、人工智能六条科技线索”。
      
      李松林表示,“科技创新主题基金可以投资科创板公司,考虑到科创板企业具备创新性和独创性的特点,且管理层的主观能动性较强,投资决策中会?#23454;?#25552;高盈利模式和管理层能力等要素的权重占比,然后通过显性、隐性空间判断未来收入,最后综合考虑宏观环境和利润水平,估算科创板企业的公司价值。科创板估值主要采用未来自由现金流的折现方法,用资产未来可以产生现金流的折现值来评估资产?#21215;?#20540;,同时基于DCF估值方法不同场景?#21215;?#35774;下,灵活运用PE、PB、PS、P/OCF、EV/EBIDTA等估值方法,适用于科技创新企业的全生命周期,包括初创期、成长期、成熟期、衰退期”。
      
      不过,?#25103;?#22522;金副总经理兼首席投?#20351;?权益)史也提示了科创板基金的三大风险。一是流动性风险,科创板股票的投资者门槛较高,股票流动性弱于A股其他板块;二是退市风险,科创板的退市标准将比A股其他板块更?#21451;?#26684;,且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市?#28982;方?三是投资集中风险,科创板上市企业主要属于科技创新成长?#25512;?#19994;,其商业模式、盈利、风险和?#23548;?#27874;动等特征较为相似,难以通过分散投资来降低风险。
      
      “基于科创板股票上市前5天不设涨跌停限制的特点,我认为科创主题在风险管理方面,较普通权益基金应该更加慎重,基金公司在产品的投?#35797;?#20316;、定价估值、交易等层面均需要特别注意。尤其是投?#22411;?#38431;需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系,打破现?#22411;?#36164;?#22025;?#24815;性,建立一?#23376;?#21035;于A股上市公司的投研体系。”史表示。
      
      “科创板基金不适合投资者高比例配置。”李松林补充道。
      
      在他看来,科创公司的高成长性与高波动性并存,因此科创主题基金也将呈现显著的高成长性与高波动性。科创主题基金仅作为一种投?#20351;?#20855;供投资者使用,投资者应根据自身情况合理配置该类资产的权重比例,过高比例配置并不可取。科创主题基金的波动性高于不投资科创板的同类型基金,更适?#25103;?#38505;承受能力强、投资经验丰富的投资者配置。
      
      
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